Сильную сторону этих документов составляли технический и экономический аспекты проектного анализа, однако практически отсутствовали маркетинговый, и в значительной степени финансовый анализ. Методы, предложенные ЮНИДО и другими международными организациями, отражают многолетнюю мировую практику финансово-экономических расчетов при подготовке и отборе проектов для финансирования, и нашли свое наиболее обобщенное отражение в официальном документе ООН. В связи с этим сегодня возникает вопрос о степени соответствия этих методических и иных документов реальным экономическим условиям. Необходимо проанализировать и оценить состояние методологической базы исследования оценки эффективности инвестиций, как в отечественной, так и зарубежной литературе. Можно выделить три периода в изучении данного вопроса, которые можно условно назвать: В условиях существования преимущественно государственной формы собственности и централизованных форм и методов управления экономикой, преобладал централизованный, единый для всех предприятий подход к оценке эффективности хозяйственных решений.

Справочник химика 21

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

Анализируя исследования отечественных ученых и опыт передовых компаний МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ / НОРМА.

Ошибочно считать, что достоверная оценка эффективности проекта необходима только аналитикам банков, инвестиционных фондов и других финансовых институтов, которые будут эти проекты анализировать и решать вопрос, стоит ли под них выделять предприятию финансовые ресурсы для закупки оборудования или других объектов инвестиционной деятельности.

Прежде всего эти проекты необходимы самому предприятию, экономисты которого должны готовить инвестиционные проекты, а потом заниматься их реализацией. При всех прочих благоприятных показателях инвестиционного проекта предприятие никогда не сможет его реализовать, если не докажет эффективность использования инвестиций.

Реальность достижения такого результата произведенных инвестиций является ключевой задачей финансово-экономической оценки любого проекта вложения средств. Экономически грамотное и достоверное проведение такой оценки — сложная задача для предприятия. Рассматриваемая проблема усложняется экономической ситуацией в России, пока не благоприятствующей инвестиционной деятельности предприятий, а также недостаточной экономической грамотностью разработчиков инвестиционных проектов на большинстве предприятий.

Поэтому есть объективная потребность в использовании мирового опыта оценки эффективности инвестиций: Согласно ей влияние фактора времени на цену денег устраняется приведением денежных потоков к текущей стоимости с помощью процентно й ставки нормы дисконта , которая характеризует относительное изменение цены денег за определенный пеод. На базе этой концепции в мировой практике отработаны классические методы оценки эффективности инвестиционных проектов:

отечественный и зарубежный опыт оценки эффективности инвестиций и формирования инвестиционных проектов. Специалист должен владеть.

Проблема роста экономики неразрывно связана с эффективным вложением капитала. Все предприятия в той или иной степени осуществляют инвестиционную и инновационную деятельность. Основой принятия решения об инновациях и инвестициях служит грамотная инвестиционная политика предприятия. В свою очередь, разработка инвестиционной политики предприятия является стратегической, одной из важнейших и перспективных задач управления. Необходимым условием разработки качественной инвестиционной политики является качественная оценка экономической эффективности инвестиционных проектов, которая является важной составной частью инвестиционной политики и требует специальных знаний и опыта.

В то же время, в российской промышленности существуют серьезные проблемы с разработкой качественной инвестиционной политики. Кроме внешних причин высокий уровень инфляции, нездоровый инвестиционный климат, слабая государственная поддержка промышленных предприятий, высокий уровень коррупции существуют и внутренние причины такой ситуации: Одной из внутренних причин некачественной инвестиционной политики промышленных предприятий в России является то, что далеко не для всех реализуемых инвестиционных проектов надлежащим образом проводится корректный инвестиционный анализ.

Об этом свидетельствует значительное число объектов капитальных вложений, реализация которых заморожена в результате отсутствия средств на завершение проекта или в результате невозможности обслуживать привлеченный капитал для реализации этого проекта. Зачастую прогнозы относительно эффективности того или иного инвестиционного проекта являются слишком оптимистичными по сравнению с фактическими результатами.

В связи с этим, несмотря на достаточно высокую степень изученности методов оценки эффективности, данные методы необходимо совершенствовать. В большей степени это относится к промышленным предприятиям, проекты которых имеют длительную инвестиционную фазу несколько лет и высокую капиталоемкость, что вынуждает использовать в качестве источника финансирования заемные средства. Именно здесь есть ряд нерешенных вопросов.

7 ступеней анализа инвестиций в реальные активы. Российский опыт

Методика оценки вариантов инвестирования, ее значение и оформление результатов. Понятие и оценка экономической эффективности инвестиций. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Варианты оптимального размещения инвестиций.

Оценка эффективности инвестиционных проектов. эталоном для разработки отечественных программных продуктов таких, как Project . В то же время, опыт использования пакета Альт - Инвест, например, показал, что он.

В настоящее время в России существуют все предпосылки для смещения интереса в область производственных процессов, развития технологии, технического перевооружения, исследований и разработок, то есть для проведения технологической реструктуризации. В современных условиях от предприятия требуется умение вырабатывать и реализовывать эффективную инновационную политику, опирающуюся на собственные возможности и внутренний потенциал, как важнейшее условие выживания и успешного функционирования в постоянно изменяющейся окружающей конкурентной среде.

Для современного этапа развития экономической ситуации в России характерны процессы, требующие принятия большого количества инновационных решений 2, 3. Многообразие управленческих ситуаций и сложность исследуемого явления порождает необходимость разработки методики оценки инновационного потенциала в каждом конкретном случае, опираясь на широко известный инструментарий теории оценки эффективности инвестиций.

Можно выделить 4 группы целей проведения оценки инновационного потенциала: В зависимости от целей проведения оценки различаются и ее пользователи: В связи с различием пользователей различаются и применяемые в настоящее время предприятиями на практике методы оценки инновационного потенциала. А так как для малых и средних предприятий зачастую собственник, менеджер и автор проекта — одно лицо, то его воля и интуиция и являлись решающими.

Ограничивающим фактором выступал фактор наличия отсутствия или возможности привлечения необходимых для реализации проекта финансовых средств. По мере развития рыночных отношений в России, а также роста профессионализма отечественных менеджеров, на предприятиях стали вырабатываться некоторые критерии оценки целесообразности проектов, а также использоваться формализованные методики ЮНИДО, Управление проектом, Оценка эффективности инноваций. Тем не менее, для малых и средних предприятий остается характерным принятие соответствующих решений, основываясь, в первую очередь, на интуиции первых лиц.

Понятно, что при таком подходе высок риск ошибок. Подавляющая часть решений принимается на основе информации, получаемой с помощью упрощенных методов оценки эффективности, не использующих прогноз финансового профиля проекта на протяжении расчетного периода и не учитывающих не равноценность разновременных затрат и результатов метод оценки годового экономического эффекта, метод оценки коэффициента экономической эффективности.

В случае, когда оценка потенциала адресована внешним по отношению к предприятию пользователям, использование методов оценки экономической эффективности за расчетный период является обязательным требованием с их стороны и является неотъемлемой частью любого проекта, заявки на финансирование, необходимой для привлечения инвесторов партнеров.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Основные положения инвестиционного проектирования 2. Понятие проекта и проектного цикла В международной практике план развития предприятия представляется в виде специальным образом оформленного бизнес-плана, который, по существу, представляет собой структурированное описание проекта развития предприятия. Обычно любой новый проект предприятия в той или иной мере связан с привлечением новых инвестиций.

В наиболее общем понимании проект - это специальным образом оформленное предложение об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель. Проекты принято подразделять на тактические и стратегические. К числу последних обычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности создание арендного предприятия, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия и т.

Проблема оценки эффективности инновационных проектов . по оценке эффективности инвестиционных проектов с учетом особенностей рыночной экономики. . ими система основана на многолетнем опыте сотрудничества с . Прямой перенос зарубежных методик на отечественные.

Алгоритм анализа форм бухгалтерской отчетности, используемых для оценки инвестиционных проектов Введение к работе Одной из главных причин тех трудностей, с которыми сталкивается российская экономика при переходе от централизованного управления к рыночному регулированию, является неэффективное функционирование предприятий. К таким проблемам следует отнести прежде всего падение спроса на продукцию как следствие общеэкономического спада, потеря прежних партнеров из стран СНГ, хронический недостаток оборотных средств и капитальных вложений, высокие затраты на поиск нового места в деловой среде при отсутствии макроэкономических и отраслевых ориентиров и многие другие.

Предоставленная предприятиям плановая свобода оказалась для многих из них не стимулом, а тяжким бременем. В этих условиях бизнесмены и руководители промышленных предприятий должны со всей ответственностью подходить к вопросам финансирования отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной деятельности всего предприятия. Правильная и рациональная организация финансов предприятия является определяющим фактором его успешной производственно-хозяйственной деятельности.

Рациональное размещение финансовых ресурсов, эффективное их использование и поиск долгосрочных источников финансирования - вот главные задачи организации финансово-хозяйственной деятельности предприятия в современных условиях. В условиях рынка вопрос состояния финансов предприятия интересует не только его акционеров, но и непосредственных и опосредованных участников экономического процесса.

Поэтому, начиная с разработки бизнес-плана, руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких средств и финансовых ресурсов оно будет осуществлять производственную деятельность и какие сферы вложения капитала будет использовать. Эти знания необходимы как для получения кредитов или выбора других форм финансирования инвестиций, так и для организации производственного процесса.

ОБ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Роль и место программных продуктов в оценке эффективности инвестиционных проектов Берсенев Николай Павлович, Главгосэкспертиза России, Москва Источник: Для упрощения расчетных процедур существуют программные продукты, позволяющие оценивать и прогнозировать финансовое состояние предприятия, выполнять сравнительный анализ эффективности вариантов проекта, моделировать экономическое развитие проекта и получать приемлемые для инвестора результирующие показатели.

К числу наиболее распространенных компьютерных имитирующих систем, используемых при оценке эффективности инвестиционных проектов относятся:

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В ЦЕЛОМ 24 . 4. . первого издания этого документа2, с учетом опыта его использования и оборудования и материалов вместо аналогичных отечественных);.

Дело в том, что финансово-экономические показатели, отмеченные экспертами, уже нашли свое отражение на предыдущих стадиях работы по оценке эффективности инвестиционного проекта. Учитывать их дважды нет смысла, поэтому их следует исключить из списка, предлагаемого экспертам повторно. К таким показателям относятся маржинальная рентабельность, рентабельность продаж, сумма прибыли. Далее действуем по описанной выше технологии: Полученный результат этого этапа представлен в генеральной характеристической таблице см.

Изучены многочисленные научные исследования и работы отечественных и зарубежных авторов, посвященные вопросам инвестиций, инноваций, а также эффективности функционирования социально-экономических систем; 2. Проанализирован отечественный и зарубежный опыт оценки и анализа инвестиционных проектов; 3. Собрана, обработана и проанализирована информация о различных подходах к определению понятия инвестиционного проекта и оценке его эффективности; 4.

Проведены исследования в области выставочной деятельности в России и зарубежом, выявлены ее особенности, отличительные характеристики; 5. Проанализированы этапы подготовки выставочного мероприятия.

ОБЗОР МИРОВОГО И ОТЕЧЕСТВЕННГОЙ ОПЫТА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Он рассчитывается по формуле: Рыночная цена купли-продажи компании, становится доступной только по завершению сделки. Но больший интерес вызывает возможная стоимость компании. Существую три метода оценки стоимости: При первом рассчитывается реальная стоимость доходов, которые будут получены в прогнозном периоде и от продажи бизнеса в пост прогнозном.

Анализируя исследования отечественных ученых и опыт передовых в сфере прогнозирования и оценки инвестиционных проектов по разведке.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Нижегородского государственного технического университета им. Автореферат диссертации размещен на сайте: Стратегия развития генерирующих мощностей АЭС в стране может быть реализована только в условиях обеспечения безопасности ядерного топливного цикла, их конкурентоспособности в современном энергетическом рынке и социальной приемлемости на региональном уровне, поэтому остро встает проблема оценки эффективности инвестиционных проектов и выбора предпочтительных решений в электроэнергетике как атомной, так и тепловой , при этом она по-разному решается в централизованной и рыночной экономиках.

В централизованной экономике в качестве основного критерия эффективности выступает критерий минимума общественно необходимых затрат. При использовании данного критерия должен выполняться принцип тождества полезного результата, при этом наиболее эффективное решение выбирается по минимуму приведенных годовых затрат. Принцип тождества полезного результата, развиваемый в работах В. Новожилова и других ученых, стал основополагающим для оценки эффективности капитальных вложений в условиях централизованной экономики.

Этот принцип обосновывался с точки зрения удовлетворения совокупной общественной потребности. При использовании указанного подхода к оценке эффективности инвестиционных проектов осуществляется сравнительная оценка эффективности принимаемых решений. Реализация данного подхода возможна только при условии, что сравниваемые альтернативы являются сопоставимыми по всем основным составляющим полезного результата.

На практике данное условие, как правило, не выполняется, поэтому выбор наиболее эффективных решений по минимуму общественно необходимых затрат существенно усложняется. При переходе к рыночным методам хозяйствования в условиях конкурентной экономики считалось, что принцип удовлетворения совокупной потребности утратил актуальность. Это обосновывалось тем, что хозяйствующим субъектам была предоставлена значительная самостоятельность в принятии решений, которые в новых условиях, прежде всего, стремились к максимизации прибыли.

При этом существенно снижалось вмешательство государства в вопросы, относящиеся к деятельности предприятий, производственных комплексов, научно-производственных объединений.

87. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

О сайте Методика оценки эффективности инвестиционных проектов Однако в известных методиках оценки эффективности инвестиционных проектов не учитывается уровень профессионализма команды менеджеров , которая должна реализовать оцениваемый проект. То есть известные инструменты оценки инвестиционных проектов позволяют решать только часть задач, необходимых для получения оценки вероятности банкротства предприятия в случае реализации разработанного бизнес-проекта, которая выбрана в качестве интегрального скалярного показателя стабильности предприятия.

Оценка именно этого показателя представляет наибольший интерес для инвесторов предприятия. В соответствии с одним из основных принципов официальной методики оценки эффективности инвестиционных проектов сравниваются варианты с проектом основной и без проекта нулевой. Проект принимается к исполнению, если основной вариант имеет более высокие показатели эффективности , чем нулевой.

Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт.

Несмотря на значительное снижение объёмов производства, сокращение капитальных вложений в народное хозяйство России размер инвестиций представляет довольно большую величину. Использование внутренних инвестиционных ресурсов, а также привлекаемых иностранных инвестиций требует более обоснованного подхода к принятию различного рода проектов, программ и мероприятий, требующих, как правило, значительных единовременных затрат.

И это обусловлено также переходом к рыночным механизмам в регулировании экономических процессов. Переход к рынку изменяет структуру источников инвестиций, поскольку увеличивается доля негосударственных средств в финансировании капитальных вложений. Так, за 9 мес. Естественно, что подход к использованию негосударственных средств, в первую очередь отечественных и зарубежных частных компаний, обусловлен более жесткими требованиями к эффективности затрат.

Привлечение иностранных инвестиций, обеспечение большей заинтересованности иностранных вкладчиков в российском рынке инвестиций вызывают необходимость разработки и внедрения новых систем и методов оценки эффективности проектов, осуществление которых направлено на подъем экономики России. Это одна из первых крупных методических работ, пригодных для достоверного измерения эффективности инвестиционных проектов в условиях становления и развития в России рыночных отношений.

Предложенные в рекомендациях подходы существенно отличаются от ранее разработанных и применяемых методов оценки инвестиций и капитальных вложений. Ознакомление с работой показывает, что авторы стремились адаптировать свои предложения и методы к реальным условиям перехода к современной рыночной экономике, исходя из необходимости моделирования потоков продукции, ресурсов и денежных средств, учёта результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, инфляции, задержек платежей и иных факторов, которые оказывают влияние на эффективность используемых денежных средств.

Авторы рассматривают три способа оценки неопределённостей:

Отечественные и зарубежные методики оценки эффективности инвестиций: сравнительный анализ

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Отечественные и зарубежные методики оценки эффективности инвестиций: Предприятие, целью которого является его развитие, должно применять всесторонний подход для проведения проектного анализа. Не секрет, что предприятие, осуществляющее инвестиционную деятельность, обладает различного рода преимуществами: Зачастую, рекомендации не освящают аспектов, интересующих инвестора, или затрагивают лишь некоторые моменты актуальных проблем.

Алгоритм оценки эффективности инвестиционного проекта. отсутствие у большинства отечественных предпринимателей опыта ведения дела в.

Особенности классификации иностранных инвестиций. Продолжительность жизненного цикла инвестиций. Сущность инвестиционного процесса, его структура, основные участники. Нормативно-правовые основы регулирования инвестиционной деятельности в РФ. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Признаки классификации, типы и виды проектов. Взаимоисключающие альтернативные инвестиционные проекты. Этапы разработки и реализации проекта.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и их показатели. 41